专题：“转型牛”还有很大空间？建议布局盈利上修滞涨板块
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大反攻！
隔夜美股市场，三大指数全线走强，道指大涨超1%，标普500指数逼近历史新高。其中，存储芯片概念股全线爆发，闪迪盘中一度暴涨近17%，西部数据一度大涨超10%。消息面上，高盛暴力上调2026年第一季度DRAM（动态随机存取存储器）价格涨幅预测，预计环比涨幅将高达90%—95%，远超此前市场及该行自身的预期。
今日早间，日韩股市开盘大涨，日经225指数大涨超2%，韩国KOSPI指数大涨超3%。与此同时，贵金属市场亦全线反攻，截至北京时间08：00，现货黄金大涨2.7%，报4784.89美元/盎司；现货白银大涨5.04%，报83.12美元/盎司。
芯片股大爆发
美东时间2月2日，美股市场全线反攻，三大指数低开高走，截至收盘，道指大涨1.05%，标普500指数涨0.54%，纳指涨0.56%，其中标普500指数再度逼近历史收盘新高。
美股大型科技股涨跌不一，苹果大涨超4%，谷歌、亚马逊涨超1%；英伟达、特斯拉跌超2%，微软、Meta跌超1%。
美股芯片股集体爆发，费城半导体指数涨1.7%，存储芯片板块领涨，闪迪暴涨超15%，西部数据大涨近8%，希捷科技大涨超6%，美光科技大涨超5%。其他芯片巨头亦多数走强，英特尔涨近5%，AMD、德州仪器涨超4%，台积电ADR涨超3%。
有分析人士指出，从贵金属、加密货币中撤出的“热钱”正在寻找新的叙事点，而存储芯片在强劲的基本面支撑下，可能会吸引这些资金流入。
高盛在最新发布的报告中指出，尽管现货市场出现波动，但DRAM的合约价格不仅未跌，反而迎来了更猛烈的上涨预期。
高盛分析师Giuni Lee团队指出，2026年第一季度主要应用领域的DRAM定价预测均已大幅上调。特别是传统DRAM的整体定价，预计将在2025年四季度环比上涨45%—50%的基础上，于2026年第一季度进一步实现90%—95%的环比增长，远超此前市场及该行自身的预期。
在细分领域，PC DRAM和服务器DRAM的涨价动力尤为强劲。TrendForce（集邦咨询）已将2026年第一季度PC DRAM合约价格预测上调至环比增长105%—110%，这一数据远高于高盛此前预估的80%—90%，暗示市场存在进一步的上行空间，同时维持二季度环比增长20%—25%的预测。
另外，稀土板块受特朗普政府拟建立“百亿美元关键矿产储备”刺激一度大涨，但盘中走势分化，截至收盘，美国锑业大涨超7%，但美国稀土公司、Critical Metals都在盘中涨超10%后收跌。
超预期的数据
与此同时，美国宏观数据也传来利好信号。
美东时间2月2日，供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国1月制造业采购经理人指数（PMI）意外从上个月的47.9大幅升至52.6，远高于预期的48.5，近一年来首次进入扩张区间，增速创下自2022年以来最快水平，主要受新订单和产出稳健增长的提振。
该指数高于50意味着经济活动扩张，而最新读数也高于媒体对经济学家的所有调查预期。
其中，新订单指数达57.1，前值为47.7，该指标大幅上升近10个点，生产指数也显著走强，二者均显示出近四年来最快的增长速度。
就业指数录得48.1，高于预期的46，前值为44.9，创下一年来新高，这表明制造业就业人数仍在下降，但降幅有所放缓。
有分析称，在经历了近一年的收缩之后，由需求推动的工厂活动反弹无疑是一个好消息。若增长能够持续，将有助于增强外界对美国制造业正在走出过去三年低迷状态的信心。
ISM制造业商业调查委员会主席Susan Spence在声明中表示，尽管这些数据为年初带来了积极信号，但也需要谨慎看待。
美国制造业在过去三年里一直处于不甚景气的状态，过去3年多PMI超过50的次数寥寥无几。
因此有评论提醒需保持谨慎：一方面，1月通常是节假日后补库存的月份；另一方面，部分采购行为似乎是为了提前应对持续存在的关税问题可能引发的价格上涨。
值得注意的是，美国政府部分“停摆”将致今年1月的就业报告推迟发布，市场将面临关键数据空窗期。
当地时间2月2日， 美国劳工统计局表示，由于联邦政府部分“停摆”，原定于2月6日发布的美国1月份就业报告将不会按时公布。
劳工统计局还推迟了原定本周二发布的12月美国职位空缺报告。这是继去年秋季创纪录的43天政府“停摆”后，关键经济数据再次因拨款中断而延迟。去年9月非农就业数据曾延至11月20日公布，而10月和11月的就业报告当时合并延至12月16日一并发布。
责编：杨喻程
校对：陶谦
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